伊莉討論區

標題: 〈美國升息一碼 2018年不可不知的5大關鍵〉〈CNA〉〈2017-12-14〉 [打印本頁]

作者: iiifgh 時間: 2017-12-16 02:33 PM 標題: 〈美國升息一碼 2018年不可不知的5大關鍵〉〈CNA〉〈2017-12-14〉

本帖最後由 iiifgh 於 2017-12-16 02:37 PM 編輯

Fed升息1碼台股盤中大漲台幣升破30元
2017-12-14 14:47聯合晚報記者陳雲上／台北報導

[attach]121491394[/attach]
美國聯邦準備理事會一如外界預期升息，圖為聯準會委員葉倫。美聯社

下周四彭淮南任內最後一次主持央行理監事會是否會跟進升息？

美國聯準會（Fed）今清晨宣布升息一碼，基準利率來到1.25%-1.5%，同時明年1月起縮表金額由100億美元提高至200億美元，明年經濟成長率也由原先預估2.1%調高至2.5%，FOMC聲明並顯示，Fed多數官員預測，明年將會升息三碼，美股道瓊大漲再創歷史新高，美元走跌，帶動今早股匯市同步大漲。

台股盤中一度大漲百餘點，最高來到10577.53點，成功站回半年線之上，新台幣再次升破30元整數大關。

由於南韓央行11月30日升息一碼，美國今也升息一碼，此舉使得下周四(21日)彭淮南任內最後一次主持央行理監事會是否會跟進升息，格外引人注目。

不過，匯銀人士指出，美元升息、美元指數反向下跌，主要是因Fed的動作不夠「鷹派」，但也因美元走跌帶動亞幣升值，倒是亞股中，今日僅見韓股、台股走高，其餘股市多走跌，呈現漲跌互見格局。

新台幣兌美元匯率今早開盤跳升2.6分，以30.00元開盤，台幣盤中再次升破30元整數大關，最高來到29.972元，高低介在30.005-29.972元。午盤暫收29.983元，台幣升值4.3分，成交量3.11億美元。

人民幣兌美元中間匯率今日更是狂飆218個基本點，來到6.6033元，即期匯率介在6.6170-6.6036之間。

日圓也升破113，高低介在112.79-112.44之間，韓元衝高後拉回，高低介在1087-1082.86。

歐元兌美元彈回1.18美元之上，高低介在1.1843-1.1819美元，英鎊升破1.34，高低介在1.3448-1.3393美元。

美國升息一碼 2018年不可不知的5大關鍵
發稿時間：2017/12/14 10:48
最新更新：2017/12/14 11:04

[attach]121491391[/attach]
美國聯邦準備理事會13日宣布，提高基準利率一碼，這是聯準會今年第3度升息。（圖取自Pixabay圖庫）

（中央社記者邱柏勝台北14日電）美國聯準會（Fed）今天宣布升息一碼（0.25個百分點），符合外界預期。不過在主要經濟體陸續開始緊縮貨幣後，全球景氣復甦的態勢已然確立。展望2018年，投資人仍不可忽視升息所帶來的影響。

1.美國為何升息？

央行決定升息與否主要有兩項指標，一是經濟成長率，二為未來通膨展望。美國升息，代表聯準會看好美國未來經濟展望，並認為未來經濟過熱可能導致通膨竄升，因此透過調升利率，墊高資金借貸成本，適時為可能過熱的投資與消費市場降溫。

2.美國升息，美元走揚？

一般而言，美國升息後，除回收市場游資外，也會吸引全球資金往美國資產挪移，進而帶動美元走強，其他國家貨幣則會貶值。然而，今年美國雖已升息3次，但美元依然相對弱勢，韓元、新台幣匯價仍處相對高點，顯然升息與升值，已不盡然是正相關。

對此，公股銀行主管解釋，除市場對美國升息早已Price in（指提前反應價格）外，美國總統川普上任後，以弱勢美元為政策基調，希望藉此縮小對外貿易巨額逆差，增加美國產品競爭力。在此政策因素下，美元表現受到壓抑。

央行官員則說，美國升息步調比預期來得慢，其他國家也慢慢跟上，開始進行貨幣緊縮政策，顯見這次的升息循環是全球性的。因此單就本次美國升息，對國際金融市場的影響可說是「微乎其微」，且美國政治不確定因素仍高，亦使美元表現弱勢。

3.美國升息，新興市場股市安啦？

按常理判斷，美國升息將導致美元走升，原本停在新興市場的資金將大量撤回美國，並導致新興巿場股匯市同步走弱。然而此次美國升息，新興市場股市雖有小幅回檔修正，但仍相對持穩，多頭格局未變，過去的判斷邏輯，顯然無法解釋此一現象。

行庫主管指出，川普稅改雖然仍有變數，但美股已率先創高，目前尚無崩盤跡象，而為維繫美股表現，美國升息速度不至於過快，反而給了其他國家因應的時間。央行則表示，美股持續創新高，但也導致本益比偏高，部分資金向外尋求更好的投資標的，也支撐了新興市場國家的股市表現。

資深證券分析師林成蔭表示，升息已是市場預期中的趨勢，由於此次升息的背景為景氣復甦，投資人為尋求較高報酬，仍會投注資金到新興市場，不認為資金會大量回流到美國，除非未來美國利率持續提高，投資人才會開始考慮將資金留在風險低的成熟市場。

4.美國升息，台灣央行跟進？

央行官員表示，各國央行的貨幣政策，都是考量各自的經濟情勢，不受其他國家影響，並指出目前台灣經濟成長率仍低於潛在產出，因此產出缺口仍為負；且從實質利率來看，仍高於美、韓等國，這已透露台灣目前仍無升息的急迫性。

在台灣央行不跟進升息的情形下，美國升息對一般民眾來說恐「無感」，只有持美元定存的民眾，存款收益可望稍微增加，不過，由於新台幣對美元匯價已來到逾3年相對高點，即便定存利率提高，若非在美元低點買定存的民眾，存款收益可能被匯差通通吃掉，甚至還有匯兌損失。

5.美國升息後？關鍵的2018年

美國今年升息3次，大致符合聯準會去年的預期，不過市場原本預估美國今年將升息4次，顯然在眾多因素考量下，聯準會期望透過穩健的方式，慢慢緊縮貨幣政策，也確實將對金融市場的影響降到最低。

對於美國明年升息次數展望，聯準會官員的季預測顯示，對2018年和2019年的升息預測不變，即明年將升息3次，後年1次，與今年9月的預測相同。

行庫主管表示，對美國來說，是否升息主要是看國內的經濟表現。不過美國身為最大經濟體，還是會考量國際不確定因素。且景氣波動起伏大，週期也越來越短，對通膨與失業率的變動難以掌控，因此聯準會還是會謹慎以對。

不過，值得注意的是，2018年2月，聯準會主席葉倫（Janet Yellen）將屆滿4年任期卸任，由鮑爾（Jerome Powell）接任。鮑爾曾呼應川普政府支持對金融業解除管制的看法，但他也支持葉倫的漸進升息作法。

聯準會領導階層改組，專家分析，葉倫時代基本貨幣政策可望延續，但擔任聯準會理事的鮑爾曾在11月底公開表示，「我認為下次會議升息的條件正在匯集」，相較於聯準會官員謹言慎行的風格，鮑爾對升息直接評論很罕見。

鮑爾不斷強調，他要鬆綁銀行業管制的諾言，同時要讓大型機構接受審查，以及盡量不碰稅改等高風險政治議題，極力鞏固中間派形象，這些都是他2018年入主聯準會後，外界關注焦點。1061214

〈FED再升一碼〉Fed升息美元不漲反跌投行解讀原因有這些
鉅亨網新聞中心2017/12/14 10:09

[attach]121491397[/attach]
Fed週三一如市場預期升息1碼(0.25%)，美元指數卻急跌至93.40低點。 (圖：AFP)

美國聯準會 (Fed) 週三 (12 月 13 日) 一如市場預期升息 1 碼 (0.25%)，決議公佈後，美元指數卻急跌至 93.40 低點。投行對此解讀，主因是本次的決議不如市場預期的鷹派，包括反對升息的決策者上升到 2 位，以及聲明對通膨不樂觀。

[attach]121491395[/attach]
美元指數走走勢

Fed 決議出爐之後，美元兌一籃子貨幣下滑至 93.40，較決議公佈前下跌了約 40 點。FX168 財經網報導，事實上，美元在決議公佈前已經走低，因稍早公佈的核心消費者物價數據顯示通膨放緩，令市場擔心 Fed 明年實施多次升息的可能性下降。

《華爾街日報》援引分析人士認為，儘管 Fed 如預期升息，但美元不漲反跌，主要是由於儘管 Fed 上調了 GDP 增速預期，但投票中 2 名委員反對升息且聲明中維持通膨預期不變，這令部分預期更鷹派結果的投資者感到失望。

富國匯市策略師 Erik Nelson 表示，美元下跌的走勢很有趣，此次會議聲明中僅有的鴿派因素就是有 2 位不同意見委員，可能市場原本預計只有 1 位。

他補充說：「如果你看看聲明和預估的其他內容，他們看來要麼沒改變，要麼轉為略更偏鷹派方向。這對我來說暗示的是市場可能原本預計會有更偏鷹派的內容。」

布朗兄弟哈裡曼銀行 (BBH) 表示，正如市場預期，Fed 本次會議升息 0.25%，但卡什卡利 (Neel Kashkari) 和埃文斯 (Charles L. Evans) 2 位官員均投反對票。不過，明年這 2 名委員均沒有投票權，料將使 Fed 在 2018 年較今年略鷹派。

花旗指出，由於 Fed 不認為稅改將對經濟及生產力造成重大影響，因此美元承壓下滑。同時，隨著投資者重視 Fed 2018 年升息預期，預計年底前美元及美國國債殖利率將下滑。

Silicon Valley Bank 高級外匯交易員 Minh Trang 表示，美元下跌「有點出人意料」，因為週三 Fed 升息的決定早就在市場普遍預期之中。

他稱，「因為有 2 位官員對政策決定投了反對票並支持維持利率不變，這顯然是鴿派的態度。但是，關於進入新一年之際經濟韌性程度的評論，政策聲明本身顯然是相當鷹派的。」

Trang 還指出，Fed 對明年升息 3 次的預期，比其他主要央行都更加激進，包括歐洲央行、英國央行、加拿大央行和日本央行。所以從這個角度來看，我會看好未來美元前景。

西太平洋銀行 (Westpac) 認為，Fed 上調未來 4 年 GDP 增速預期，但維持通膨預期不變，總體而言傳達出穩定政策信號。儘管美元承壓下滑，預計跌勢不會持續太長時間。

不過，也有部分投行在 Fed 決議後更加看空美元的前景。加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 外匯與宏觀策略師 Bipan Rai 就認為，美元對 Fed 決議的負面反應「表明對通膨的擔憂」。

他指出，2018 年 FOMC 投票委員的變動很重要，但在經濟週期的這個階段，美元不會從 Fed 獲得多少長期線索。相反，外匯主要焦點應該是其他被低估的貨幣 (如日元)」他預測美元兌日元到 2018 年中期將達到 103-104，歐元兌美元達到 1.20 左右。

瑞銀資產管理公司資產配置主管 Erin Browne 說，「歐洲、新興市場和世界其他地區的經濟增長可能致使美元再次遭到拋售，」他預計，歐元兌美元 2018 年可能漲到 1.30，代表還有 10.7% 的漲幅空間。今年迄今，歐元已升值 12% 左右。她還預計日元會進一步上漲。

Fed升息1碼美元指數不漲反跌金價漲破1250美元
鉅亨網新聞中心2017/12/14 07:50

[attach]121491393[/attach]
通膨不樂觀，現貨黃金急漲逾10美元，一舉擊穿1250美元/盎司關口。 (圖：AFP)

台灣時間週四 (12 月 14 日) 淩晨 3 點，美國聯準會 (Fed) 宣佈將聯邦基金基準利率區間上調 25 個基點至 1.25%-1.50%。決議公佈之後，金融市場走勢震盪：美元指數急跌 40 點至 93.40，現貨黃金急漲逾 10 美元，一舉擊穿 1250 美元 / 盎司關口。

[attach]121491396[/attach]
現貨黃金走勢

Fed 在本周召開為期 2 天的政策會議後，一如預期上調利率，同時大幅上調了對 2018 年的經濟增長預期。

FX168 財經網報導，在當地時間週三 (13 日) 公佈的一項決定中，Fed 的政策制定者們大多支持這一決定，不過他們暗示，2019 年的息次數或將減少一次。2 名地區聯儲主席投票反對，分別是費城聯儲主席埃文斯 (Charles L. Evans) 和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利 (Neel Kashkari)。

此次升息使得目標區間上升至 1.25% 至 1.5%。利率與各種各樣的債務工具掛鉤，比如信用卡和可調利率抵押貸款。

引人矚目是，來自於聯邦公開市場委員會成員對明年國內生產總值的預期。該委員會將其國內生產總值的預期從 9 月份的 2.1% 提高到 2.5%。在連續 2 季增長 3% 或更高的情況下，預計第 4 季也可能達到這一水準。

但這可能只是短暫的，預計到 2019 年，經濟增長將回落至 2.1%，到 2020 年將降至 2%，均高於 3 個月前的 2% 和 1.8% 的預估。

在更樂觀的整體增長前景的基礎上，官員們將 2018 年和 2019 年的失業率預期降低至 3.9%，比之前的數字低了 0.2%。預計 2020 年的失業率將從 4.2% 降至 4%，而長期展望仍為 4.6%。目前的失業率為 4.1%。

2018 年的通膨預期也溫和上升，從 1.6% 上升到 1.7%。但對 Fed 來說，達到 2% 的通膨目標仍然是難以捉摸的，而且這一目標預計到 2019 年才會達到。Fed 的首選指標顯示，美國經濟年化增長率僅為 1.6%。

儘管如此，Fed 還是堅持逐步升息，本周的升息是 2017 年第 3 次的升息舉措。2018 年的預估仍保持不變，料將升息 3 次。

在 FOMC 備受關注的「點陣圖」中，2019 年預期出現溫和的鴿派傾向，預計 2019 年將升息 3 次的委員減少了 1 位。

此外，委員會在會後聲明中加強了有關經濟的一些措辭。聲明指出，就業市場「將保持強勁」，較 10 月 31 日至 11 月 1 日的狀況「會進一步加強」有所上調。當前貨幣政策的立場「正支撐強勁的勞動力市場狀況」，這與之前會議上的措辭形成了對比，當時表示「進一步走強」。

不過，該委員會暗示，在 2018 年將息 3 次，這與市場預期不符。

芝加哥商品交易所的資料顯示，儘管本周的升息幾乎完全被消化，但聯邦基金期貨市場的交易員表示，明年只有 2 次升息，分別是在 3 月和 9 月。市場暗示年底的基金利率為 1.83%，而目前為 1.15%，這一水準將受到本周決定的影響。

Fed 官員一直被金融形勢的趨勢所難住，自 2015 年 12 月以來，該委員會已經批准了 5 次升息，而形勢實際上有所放鬆。

自 1994 年以來，芝加哥聯儲的金融狀況指數從未如此低，儘管 Fed 收緊政策，但今年的基準 10 年期國債收益率實際上已經小幅下降。與此同時，股市也大幅上揚，標準普爾 500 指數今年迄今已上漲逾 19%。

據 CME「美聯儲觀察」，利率決議公佈之後，Fed 明年 3 月升息 25 個基點至 1.5%-1.75% 區間的概率為 50.5%，與決議公佈之前持平，明年 6 月至該區間的概率為 43.6%。

Fed 出爐之後，美元指數跌至 93.40，較決議公佈前下跌了約 40 點。

《華爾街日報》引述分析人士認為，儘管 Fed 如預期升息，但美元仍下挫，主要是由於儘管 Fed 上調了 GDP 增速預期，但投票中 2 名委員反對升息且聲明中維持通膨預期不變，這令部分預期更鷹派結果的投資者感到失望。

一如市場分析預期，在通膨不樂觀下，現貨黃金短線上揚超 10 美元，升破 1250 美元 / 盎司關口，見 1256.80 美元 / 盎司；現貨白銀則來到 16.135 美元 / 盎司。

道明證券大宗商品策略主管 Bart Melek 周一 (11 日) 發表的一份報告指出，若美國聯準會 (Fed) 當地時間周三 (12 月 13 日) 暗示通膨疲弱，金價可能升至 1300 美元 / 盎司大關。

金價本周一跌至 200 日移動均線以下，觸及 1241.74 美元 / 盎司低點，周二則跌破 1240 美元 / 盎司關口，連續第 3 天下跌，並創近 6 個月收盤低點。

葉倫Fed告別秀市場估升息一碼
LTN 2017-12-12

〔編譯王惠慧／綜合報導〕美國聯準會（Fed）將在本月十二日召開為期兩天的利率決策會議。市場預估，本次會議將調升基準利率一碼至一．二五％到一．五％之間；Fed預定將在本週三會議結束之後，公布最新一輪的經濟預測。

[attach]121491392[/attach]
Fed現任主席葉倫主持最後一次決策會議。（法新社）

本次Fed政策會議將是最後一次由現任主席葉倫主持會後記者會，市場預期Fed將按照先前規劃，施行自金融危機以來第五次升息；被提名出任下屆Fed主席的鮑爾，上個月在華府參議院銀行委員會的確認聽證會上也表示，十二月升息的理由「正在聚集」。

作者: marcus0419 時間: 2017-12-17 09:09 AM

謝謝大大分享的資訊,fed每次都來亂的啦

歡迎光臨伊莉討論區 (http://www025.eyny.com/)